V dnešních turbulentních dnech se pojďme ohlédnout za březnem.
Co máme za sebou a co si ještě zažijeme?
O co vlastně Trumpovi jde?
Trumpův ekonomický program pro letošní rok zahrnuje několik klíčových fází zaměřených na posílení americké ekonomiky a zvýšení prosperity pracující třídy.
1. Obnovení domácího průmyslu a růst mezd
Trump usiluje o návrat výroby do USA prostřednictvím tarifních opatření a přísnější imigrační politiky. Cílem je zvýšit mzdy amerických pracovníků a snížit závislost na zahraničních dodavatelských řetězcích.
2. Daňové reformy
Plánuje prodloužit a rozšířit daňové škrty z roku 2017, včetně snížení korporátní daně z 21 % na 15 % a zrušení daní ze spropitného a sociálního zabezpečení. Tyto kroky mají podpořit ekonomický růst a zvýšit konkurenceschopnost USA. Zdroj: Kurzy, ČTK
3. Snížení federálních výdajů a deficitu
Trump plánuje snížit federální výdaje a deficit prostřednictvím nižších úrokových sazeb na státní dluhopisy, čímž by se snížily náklady na obsluhu státního dluhu a inflace. Zdroj: New York Post
4. Omezení vlivu byrokracie a elit
Cílem je omezit vliv nevolených byrokratů a elitních skupin na vládní rozhodování, čímž by se zvýšila demokratická odpovědnost a posílila role volených představitelů.
Zatímco první fáze je investory vnímána převážně negativně a v posledních dvou měsících přispěla k poklesu cen akcií, fáze 2 až 4 by měly naopak vytvořit podmínky příznivější pro firmy. V důsledku toho očekáváme obnovení růstového trendu.
V jaké fázi se aktuálně nacházíme?
Aktuálně stále probíhá fáze 1. To, co investory nejvíce vyděsilo, bylo oznámení cel na jednotlivé státy, viz zlaté sloupce vpravo na obr. níže:
Zdroj: Newsweek
Do 9.4. dal Trump těmto zemím čas na vyjednávání, aby následně schválil 90denní pauzu, během které platí snížená reciproční cla na 10 % pro všechny země kromě Číny.
Čína totiž v reakci na Trumpa uvalila 84% odvetná cla na americké zboží a Trump zvýšil cla na Čínu na 125 %. Překvapivě akcie na tyto informace již nereagovaly , naopak došlo k 3. největšímu nárůstu za jediný den od 2. světové války!
Zdroj: fxstreet
Současně již začala fáze 2., když senát USA schválil republikánský rozpočtový rámec zaměřený na daňové škrty v hodnotě 1,5 bilionu dolarů (34,6 bilionu korun) v průběhu deseti let.
Trump zároveň požaduje zvýšení federálního výpůjčního limitu o pět bilionů dolarů (115,2 bilionu korun), aby se zabránilo tomu, že ministerstvo financí v létě narazí na dluhový strop. Zdroj: Reuters
Pokud k navýšení dluhového stropu dojde, bude to znamenat znehodnocení hotovosti a hotovostních ekvivalentů a naopak dojde k růstu aktiv, jako jsou akcie, nemovitosti nebo drahé kovy.
Svět klesal méně než USA
Regionální rozložení investic je dalším klíčovým faktorem, který chrání naše portfolia v turbulentních časech.
První čtvrtletí letošního roku nám to jasně ukázalo.
Americké akcie zaznamenaly výraznější pokles, zatímco akcie rozvíjejících se trhů klesaly mírněji a evropské akcie dokonce rostly. Diverzifikace napříč regiony nám tak v portfoliích pomohla zmírnit dopad poklesu a ochránit hodnotu investic. Vše můžete vidět na grafu níže.
Zdroj: KFP
Popisujeme jeden z hlavních principů wealth protection, stategie, kterou zastáváme.
Nehledáme zázračnou jednu akcii nebo jeden trh, který vyhraje. Budujeme portfolia, která se umí přizpůsobit, zvládnout co nejvíce negativních scénářů a ustát i složitá období.
To je síla strategie, ne marných předpovědí.
Dlouhodobý pohled ukazuje, že se neděje nic dramatického
Akcie celého světa smazaly předchozí růsty a na konci března byly na stejné hodnotě jako v říjnu loňského roku. Výdělky firem jsou přitom dnes často větší.
Zdroj: KFP
Akcie však nerostou rovnoměrně a v březnu byly i po poklesech na dvojnásobných hodnotách než před pěti lety.
Zdroj: KFP
Březen na trzích
Nejzajímavější čísla:
- Dolar oslabil proti koruně a kurz je na stejné hodnotě jako před dvaceti lety
- Za první kvartál letošního roku americké akcie oslabily o 4,5 %.
- Pokles světových akcií brzdily akcie Evropy, které v prvním kvartálu rostly o 6,1 %
- Na horizontu 10 let stále vedou akcie americké
- Meziroční inflace je zatím v „normálu“
Zdroj: KFP
Pokud Vás napadlo téma, které s námi chcete probrat, nebo Vás jen něco zajímá, můžete si domluvit osobní anebo online schůzku: